La tokenización en la contabilidad de fondos y las relaciones con los inversores tiene el potencial de tener un impacto transformador en el sector de los fondos y está llamada a seguir cambiando el panorama de los fondos en los próximos años. Hoy tenemos el privilegio de hablar sobre las principales tendencias y retos del sector en el cambiante panorama de la tecnología blockchain y los mercados financieros con Dan Smith, David Mungall y Aaron Sammut, nuestros expertos en fondos de activos digitales.
En esta entrevista, exploramos la transición del sector de los fondos a la tokenización, centrándonos en la colaboración entre las partes interesadas para integrar la tecnología blockchain. Nuestros expertos en activos digitales, Dan, Aaron y David, comparten sus puntos de vista sobre cómo mejorar la experiencia de los inversores y abordar los retos normativos en un entorno tokenizado.
En la segunda parte, examinarán cómo la tokenización transforma la experiencia del inversor al mejorar la accesibilidad, la transparencia y la liquidez. Además, exploraremos las ventajas que los fondos tokenizados ofrecen a los patrocinadores, incluida la mejora de la eficiencia operativa y la agilización de los procesos. Estén atentos a la segunda parte
Teniendo en cuenta la transformación a la contabilidad de fondos en la cadena y las relaciones con los inversores, ¿qué cambios o retos fundamentales ha encontrado, y cómo ha aprovechado su equipo su experiencia para sortearlos?
Dan: La tokenización en 2024 me recuerda mucho a lo que sentían los fondos de cobertura de criptomonedas/activos digitales en 2017, cuando Trident entró por primera vez en ese espacio. No existían muchos fondos de criptomonedas y había aún menos proveedores de servicios de fondos que intentaran averiguar cómo prestar servicios a esos fondos.
Nuestro enfoque en Trident fue tomar lo que sabíamos sobre la administración de fondos tradicionales de cobertura y capital riesgo y luego aprovechar las relaciones de la industria para llenar los vacíos específicos de cripto para llegar a soluciones que funcionaron para estos fondos de comercio e inversión en lo que para la industria de fondos privados era una nueva clase de activos. A través de nuestra experiencia acumulada con fondos de activos digitales y el trabajo que realizamos en los activos que negocian e invierten, estamos bien posicionados para utilizar muchos de los mismos procesos para trabajar con esta nueva ola de datos tokenizados, incluyendo registros de inversores y activos reales tokenizados.
Dicho esto, seguiremos colaborando con los líderes del sector en el ámbito de la tokenización para resolver todas las cuestiones singulares que sin duda surgirán a medida que los fondos privados adopten cada vez más esa tecnología.
David: Como ha señalado Dan, la necesidad de agilidad, reflexión y colaboración sigue siendo la clave del éxito en esta nueva evolución del sector. La tokenización del propio fondo lleva esto más lejos que nunca, ya que se plantean cuestiones teóricas que nunca antes se habían tenido que considerar, especialmente en lo que respecta a los plazos. Las actividades en la cadena de bloques se ejecutan en tiempo real, con la capacidad de calcular la valoración en cualquier segundo de cualquier día. Los sistemas financieros tradicionales, la contabilidad de fondos y los servicios a los inversores no funcionan en estos plazos instantáneos y es necesario replantear los procesos para adaptarlos a la nueva realidad. Es apasionante trabajar en estos nuevos retos y aplicar nuestra experiencia tanto en la administración de fondos como en el sector de los activos digitales para imaginar y ofrecer nuevas soluciones a nuestros socios.
¿Cómo ha catalizado la inversión en blockchain la evolución de la tecnología en la mejora de las experiencias de clientes e inversores dentro de su organización? ¿Puede compartir algún avance o proyecto destacable en este ámbito?
Dan: Antes nos centrábamos en las conexiones con los datos de blockchain que necesitamos introducir en nuestros sistemas de administración de fondos para realizar el trabajo contable y relacionado con los inversores que hacemos para nuestros clientes. Ahora nos centramos en automatizar ese flujo de datos colaborando estrechamente con las empresas tecnológicas que han desarrollado las plataformas de tokenización y la tecnología que utilizan los fondos de nuestros clientes.
Aaron: Los mejores resultados se han obtenido en la automatización de fondos de negociación de alta frecuencia. Estos fondos pueden tener hasta un millón de operaciones al mes. Si no automatizan sus procesos, se enfrentarán a importantes retos en sus procedimientos y sistemas debido a los grandes volúmenes de datos. Y, como mencionó Dan, esto es una "evolución", está en constante cambio y desarrollo, y como proveedores de servicios, tenemos que seguir esta evolución al mismo ritmo.
¿Cuáles son las limitaciones o los obstáculos a los que se enfrentan actualmente en la transición de la contabilidad de los fondos y las relaciones con los inversores a una base en cadena, y cómo mitigan estos retos mientras madura la tecnología?
Dan: Los usuarios finales del trabajo que hacemos como administradores de fondos son los patrocinadores y los inversores de fondos. Tanto si los datos de los fondos en los que están interesados se encuentran en forma tokenizada en blockchain como dentro de sistemas de administración de fondos más tradicionales, esos usuarios finales siguen queriendo que se les presenten esos datos de forma que puedan acceder a ellos y utilizarlos. Ese consumo de información sigue produciéndose principalmente a través de todos los métodos utilizados habitualmente en los últimos 10 años: aplicaciones en teléfonos, portales web y correo electrónico.
Los patrocinadores de fondos y los inversores siguen queriendo ver presentaciones de información fáciles de usar, ya se trate de estados de capital para los inversores o de informes de rendimiento para los gestores de fondos. Como administradores de fondos, debemos ser capaces de tomar los datos tokenizados que se encuentran en un blockchain y convertirlos en vistas y documentos que nuestros clientes y sus inversores puedan consumir.
Además, junto con los demás proveedores de servicios en el ámbito de los fondos privados, seguimos trabajando juntos para averiguar cómo seguir haciendo lo que siempre hemos hecho juntos para nuestros clientes de fondos, pero ahora con los datos de origen en un blockchain.
David: En el ámbito de la contabilidad de fondos, en los últimos veinte años se ha producido una centralización de las soluciones tecnológicas, con un patrón general de consolidación mediante adquisiciones que ha dado lugar a un puñado de soluciones. Hemos entrado en una nueva era de innovación con tecnologías y plataformas que ahora atacan este dominio desde varios ángulos, lo que podría conducir a una prestación más descentralizada de la contabilidad y romper parte del dominio del mercado actualmente visible. No es probable que los nuevos operadores superen al status quo en los próximos dos años (dadas las décadas de inversión que han invertido estos últimos en la creación de soluciones muy completas), pero dado el nivel de conocimientos, dinero y (quizás lo más importante) pasión que existe entre los nuevos operadores del mercado, hay signos tempranos de disrupción.
Desde el punto de vista de los servicios a los inversores, en los últimos años se han comercializado algunas soluciones increíbles en materia de incorporación de inversores y experiencias de panel de control. En el mercado estadounidense, la tokenización y la racionalización de los registros de inversores se han tenido muy en cuenta, mientras que la innovación sigue trabajando para satisfacer plenamente las consideraciones AML / KYC de muchas jurisdicciones financieras extraterritoriales que tienen requisitos más detallados.
¿Cómo equilibrar el mantenimiento de las prácticas tradicionales con la adopción de nuevas tecnologías como blockchain para la contabilidad de los fondos y las relaciones con los inversores? ¿Qué estrategias han resultado eficaces en esta transición?
Dan: El trabajo que tenemos que hacer y las prestaciones que tenemos como administradores de fondos no cambian porque los datos se hayan trasladado de nuestro servidor a un blockchain. Modificaremos nuestras prácticas para trabajar con los datos dondequiera que se encuentren.
Aaron: Estoy totalmente de acuerdo con Dan. Sin embargo, quizá los mayores cambios se produzcan en la agencia de transferencias. Teniendo en cuenta que la experiencia del inversor estará totalmente en el bockchain, tanto en el mercado primario como en el secundario, tenemos que adaptar nuestros controles a la nueva realidad. Pero creo que la estrategia que hemos adoptado en el pasado, es decir, un intercambio continuo de conocimientos e información entre nosotros, los auditores, los proveedores de tecnología y los gestores de fondos, también será un éxito con la tokenización.
David: Tenemos la gran suerte de contar con profesionales ubicados físicamente en casi todas las principales jurisdicciones financieras del mundo, con una trayectoria profesional considerable en el sector de los servicios financieros y un tamaño de empresa que permite la colaboración. Nuestro grupo de trabajo sobre activos digitales proporciona un punto focal para la dirección, mientras que nuestros gestores de cuentas de clientes en todo el mundo siguen desafiando constructivamente y añadiendo valor a nuestros clientes. Seguimos guiándonos por las principales prácticas contables, jurídicas y normativas, y somos conocedores de las tendencias del sector y la tecnología, para poder complementar a nuestros clientes con una perspectiva independiente.
En resumen, la transformación hacia la contabilidad de fondos y las relaciones con los inversores en la cadena presenta tanto oportunidades como retos significativos para el sector de los fondos. Como han destacado nuestros expertos, aprovechar la experiencia de la administración tradicional de fondos, fomentar la colaboración en el sector y adoptar la innovación continua son estrategias clave para navegar por este panorama en evolución. Al abordar las limitaciones actuales y adaptarse a los nuevos avances tecnológicos, Trident está bien posicionada para liderar la adopción de la tokenización, garantizando que tanto los patrocinadores de fondos como los inversores se beneficien de una mayor eficiencia, transparencia y accesibilidad.
Pronto publicaremos la segunda parte de la entrevista...