En este artículo, Marilyn See, Directora de BD en nuestro equipo de clientes privados de Singapur, analiza las ventajas de integrar una estructura fiduciaria con una family office.
El panorama del sector fiduciario ha experimentado cambios significativos en los últimos años, y el auge de las family offices y su interrelación con los trusts ha sido una importante fuerza impulsora. Aunque las family offices han recibido mucha atención, a menudo se ha pasado por alto su conexión con los trusts. A medida que evolucionan los debates en torno a las family offices, la inclusión estratégica de un trust dentro de estructuras complejas más amplias es una tendencia cada vez más evidente.
A medida que las family offices siguen creciendo en Singapur, ¿qué impacto tiene eso en el sector fiduciario de Singapur?
Las family offices de Singapur han experimentado un notable crecimiento desde su creación. Si bien las revisiones de los regímenes de exención fiscal de la Sección 13 en torno a 2019 actuaron como un verdadero catalizador para el crecimiento del número de family offices en Singapur, los trusts tienen una presencia más antigua en la jurisdicción, ya que las sociedades fiduciarias profesionales se regularon en Singapur en 2005.
A medida que ha aumentado la demanda de estructuras fiduciarias, hemos visto un crecimiento correspondiente en el número de empresas fiduciarias que operan en el mercado. En particular, la introducción de incentivos para las oficinas familiares ha llevado a un crecimiento sustancial en la industria fiduciaria, con un aumento de alrededor del 10% en el número de empresas fiduciarias que operan en Singapur desde 2019. Habiendo estado presente en Singapur desde 2010, Trident no puede categorizarse como un nuevo participante en el mercado, pero podemos decir que hemos visto una rica veta de demanda de servicios fiduciarios en el mismo período, en gran parte desencadenada por el aumento de las oficinas familiares.
La sofisticación y la complejidad de las estructuras fiduciarias también han evolucionado, tanto en lo que respecta a los tipos de estructuras fiduciarias como a los activos que contienen. Mientras que hace una década los trusts contenían principalmente activos bancarios y pólizas de seguros, hoy en día vemos con regularidad trusts que contienen una gama diversificada de activos que pueden incluir activos bancarios, bienes inmuebles, acciones de empresas privadas y empresas que cotizan en bolsa, e incluso obras de arte. Sin duda, estos cambios se han visto impulsados por la evolución de las family offices, ya que sus clientes ven Singapur como una base para consolidar sus activos, lo que provoca una integración natural con las estructuras fiduciarias.
La constitución y el funcionamiento de los trusts también han evolucionado claramente en varios aspectos. El tiempo de gestación de un trust es mucho más largo, desde las primeras conversaciones hasta el establecimiento real de la estructura. Esto se debe en parte a que la creación de una family office suele llevar tiempo, ya que pasa por el proceso normativo para su aprobación. Por ello, los clientes estudian más detenidamente cómo van a estructurarlo. Otra razón es que muchas familias tienen necesidades más complejas, y el proceso de análisis y planificación se alarga necesariamente para adaptarse a ello.
Muchas familias asiáticas manifiestan un creciente deseo de contar con mecanismos formales de gobernanza en todos los ámbitos de sus operaciones, negocios y gestión patrimonial. En la fase inicial, nuestro papel es el de un asesor de confianza, que colabora con diversas partes interesadas, como banqueros, asesores fiscales y abogados, para adaptar estructuras que satisfagan las necesidades de sus clientes. Posteriormente, el trustee sigue participando en la estructura de gobierno como coordinador independiente, ejecutor o mediador de la familia cuando surgen conflictos. Esto significa dar ocasionalmente un paso atrás en la administración diaria del trust para asegurarnos de que comprendemos la evolución de las circunstancias y aspiraciones de la familia, de modo que podamos reevaluar continuamente sus necesidades y, en caso necesario, adaptar su estructura.
Para saber más sobre esta tendencia, lea nuestro artículo El futuro de las family offices en Asia: el auge de la gobernanza.
La forma en que el trustee interactúa con los clientes también ha evolucionado. Antes, los trusts de Singapur se dirigían más a clientes extranjeros. Aunque los trusts de Singapur siguen siendo muy atractivos para los clientes internacionales adinerados, hemos observado un aumento de las familias que se trasladan a Singapur al establecer aquí sus family offices. Ahora que los clientes tienen su sede en Singapur, los trustees tienen más oportunidades de relacionarse personalmente con los clientes, establecer relaciones más sólidas con los beneficiarios y mantener conversaciones más periódicas sobre trusts y asuntos familiares.
¿Cuáles son las ventajas de utilizar un trust para constituir una family office?
La integración de los trusts en la configuración de las family offices aporta varias ventajas. En primer lugar, aborda la cuestión de la transición de la propiedad y la sucesión. Todas las family office unifamiliares y los vehículos exentos de impuestos con arreglo a la sección 13 deben someterse a un proceso de aprobación, en el que se examina al accionista o accionistas de los vehículos, entre otros requisitos. Si es un particular (o persona natural) quien posee las acciones de la family office, esto significa que, cuando fallezca, habrá un largo proceso sucesorio antes de que se realice el cambio de titularidad. Durante este tiempo, las actividades de la family office pueden verse afectadas. Mantener la oficina familiar bajo un trust proporciona continuidad en la propiedad y anula las complejidades del proceso sucesorio.
En segundo lugar, una estructura de family office no basta por sí sola para alcanzar los objetivos de planificación de la sucesión y transferencia transgeneracional del patrimonio. Disponer de un trust ofrece al cliente la posibilidad de planificar cómo deben distribuirse el patrimonio y las facultades de gestión a la siguiente generación una vez finalizada su vida.
En tercer lugar, los trusts son herramientas valiosas para que particulares y familias consoliden activos bajo un paraguas unificado, al tiempo que protegen y preservan el patrimonio para las generaciones venideras.
Además, los trusts son vehículos excelentes para fines filantrópicos. Mediante el uso de trusts, los miembros de la familia pueden cumplir sus objetivos benéficos a través de un marco estructurado, fomentando un legado filantrópico.
A la hora de decidir si crear un trust para la family office, ¿cuáles son las consideraciones clave que hay que tener en cuenta?
Hay que tener en cuenta varios factores a la hora de decidir crear un trust para una oficina familiar. Aunque los activos de la oficina familiar sigan siendo propiedad del cliente como beneficiario, la transferencia de activos a un trust convierte al trustee en el propietario legal de los activos. Por lo tanto, es esencial que la estructura del trust esté en consonancia con los objetivos a largo plazo de la familia y se establezca de acuerdo con los deseos de la familia sobre cómo deben gestionarse o distribuirse los activos.
Con un trust que posea las acciones de la oficina familiar, es importante considerar cuáles son los objetivos de la familia con respecto a la transmisión del patrimonio a las generaciones futuras. Es fundamental preguntarse si la distribución consistirá en una división de las acciones de la oficina familiar o de los ingresos derivados de la creación de la oficina familiar. Para que la family office funcione, los activos deben mantenerse dentro de una estructura de family office única, por lo que no será fácil dividir los activos en estructuras fiduciarias separadas para los distintos miembros de la familia. Por ello, es esencial considerar cuidadosamente cómo se repartirán estos beneficios económicos, asegurando al mismo tiempo que la family office pueda funcionar de forma cohesionada dentro de un marco singular.
Un nivel adicional de complejidad está relacionado con dos niveles diferentes de inversión: uno dentro de la estructura fiduciaria y otro dentro de la estructura de la family office. Es esencial lograr la armonía entre las inversiones a nivel fiduciario y a nivel de family office. El trustee tendrá que trabajar con la familia para acordar la forma en que los dos mecanismos trabajarán mano a mano para adaptarse mejor al cliente, de modo que las dos estructuras de inversión funcionen bien en paralelo.
La jurisdicción y la ubicación del trust también son consideraciones cruciales. Muy a menudo, en las family offices de Singapur se tiende a asumir que cualquier estructura fiduciaria debe establecerse con arreglo a la legislación de Singapur en materia de trusts. Sin embargo, esta no debe ser siempre la solución, y otros vehículos - por ejemplo, bajo Jersey o la ley de las Islas Vírgenes Británicas - pueden ofrecer atributos relevantes, tales como permitir que el trust exista durante un período de tiempo más largo, o proporcionar una mayor claridad sobre los tipos de poder que el settlor puede retener sobre los activos del trust.
En conclusión, la sinergia entre las oficinas familiares y los trusts es innegable. A medida que florece el sector de las family offices de Singapur, la industria fiduciaria evoluciona a la par, ofreciendo soluciones que trascienden la gestión convencional del patrimonio para servir como componentes integrales de estrategias globales de gestión familiar. Al comprender y abordar estas consideraciones, los clientes pueden aprovechar todo el potencial de los trusts en el contexto de las family offices de Singapur.
¿Cómo podemos ayudarle?
Nuestro equipo tiene una gran experiencia en ayudar a los clientes a estructurar sus family offices en Singapur.
Proporcionamos una amplia gama de servicios corporativos, que incluyen la incorporación de la oficina familiar de Singapur y las sociedades de cartera de activos, proporcionando apoyo continuo de secretaría corporativa y servicios de director residente, solicitudes de PE y administración de fondos.
Somos un trustee profesional con experiencia y podemos ayudar a los clientes a establecer un trust familiar subyacente para poseer la oficina familiar y el fondo con fines de protección de activos y planificación de la sucesión.