En este artículo ofrecemos algunas ideas en relación con las consideraciones ESG en las operaciones de préstamo, así como los aspectos tecnológicos que las acompañan.
Ahora más que nunca, los inversores que prestan dinero a los gestores de fondos quieren que las cuestiones ESG figuren en el orden del día de las conversaciones previas al compromiso de fondos. Un nuevo estudio* de la Cooperativa de Crédito Alternativo y el bufete de abogados Allen & Overy ha revelado que el 74% de los gestores de fondos están integrando la ESG en sus procesos de inversión. En la actualidad estamos viendo un patrón común hacia una inversión más ecológica, medida por métricas basadas en ESG y, en algunos casos, los prestamistas tienen que acordar estos objetivos con los socios limitados (LP).
ESG y el Agente de Préstamos
Los gestores de fondos, y los prestamistas en general, son cada vez más conscientes de las cuestiones ESG a la hora de desplegar fondos. Todos hemos visto cómo el interés por las consideraciones ASG ha cobrado ritmo e impulso en los dos últimos años, hasta el punto de que también estamos asistiendo a un creciente número de peticiones a los prestatarios para que faciliten información adicional en distintas fases del proceso de inversión.
Ya es práctica común que los prestatarios incluyan consideraciones ESG al presentar su solicitud inicial de préstamo al Comité de Crédito del prestamista. Además, durante la vida del préstamo, también hay un número creciente de entregables de los prestatarios para incluir informes, hechos y estadísticas en apoyo de su ESG y el cumplimiento del Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR).
La Loan Market Association (Asociación del Mercado de Préstamos) ha estado muy implicada en los dos últimos años en la búsqueda de una forma común de acuerdo de préstamo que estandarice la información sobre ESG, y recientemente hemos asistido a la publicación de los Principios de Préstamo Vinculado a la Sostenibilidad (SLLP), que es un nuevo concepto de financiación que permite a los prestamistas incentivar el rendimiento sostenible del prestatario.
La forma más común es aquella en la que los términos y condiciones de un préstamo vinculado a la sostenibilidad están asociados a KPI predeterminados y ofrecen incentivos financieros a los prestatarios por satisfacer los criterios de elegibilidad. Por ejemplo, el margen aplicable al préstamo se reduce si se alcanzan los resultados umbral que figuran en el certificado de cumplimiento, o el prestatario dispondrá de más financiación si se satisfacen los KPI. En estas situaciones, el papel del agente de préstamos será fundamental, ya que actuará como conducto para programar la entrega de los informes y hacer un seguimiento de las dudas que puedan tener los prestamistas para ayudarles a cumplir sus obligaciones con los reguladores y sus propios inversores.
Adaptabilidad de los sistemas y desafío tecnológico
Los sistemas tecnológicos de los agentes de préstamos van a tener que evolucionar para mantenerse a la altura de estos requisitos ESG cambiantes; hoy en día, ninguna de las partes de una transacción financiera puede sobrevivir utilizando los mismos sistemas que utilizaban hace unos años.
Ya sea el prestatario, el prestamista o incluso el agente de préstamos, será necesario mejorar los sistemas y cada vez se utilizan más las herramientas tecnológicas desde el punto de vista de la documentación de los préstamos para mejorar la eficiencia y la precisión. ¿Cómo aprovechará el prestatario las ventajas del SLLP y proporcionará los datos y cifras justificativos pertinentes? ¿Cómo registrará y analizará el prestamista los resultados de forma informativa para sus propios inversores?
Todo ello afecta al margen, ya de por sí estrecho, en el que opera cada una de las partes de la transacción. Aunque actuar como Agente de Préstamos se considera un arte, es justo decir que una cierta cantidad de tecnología es esencial para apoyar el trabajo del Agente de Préstamos, por lo que esperamos un elemento sustancial de cambio tecnológico y tal vez incluso el uso de Inteligencia Artificial en un futuro muy próximo para que los Agentes de Préstamos puedan seguir el ritmo de las tendencias del mercado.
* fuente: allenovery.com